财联社(shè)4月(yuè)21日(rì)讯（记者 王(wáng)宏）财联社(shè)记者从业内获悉，近期(qī)监管部门正陆续召集相关保(bǎo)险公司开会，主(zhǔ)要内容是进(jìn)行(xíng)窗口指导，要求寿(shòu)险公(gōng)司调整新开发产(chǎn)品的(de)定价利(lì)率，控制利(lì)差(chà)损，要求(qiú)新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是市(shì)场有(yǒu)效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控制节(jié)奏(zòu)，实现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率或从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监管部(bù)门陆(lù)续召(zhào)集了多家寿险公司开会，以窗口指(zhǐ)导(dǎo)的名义，要(yào)求公司调整产品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整(zhěng)是不(bù)久前监管召(zhào)集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道(dào)，为引导人身(shēn)险业降(jiàng)低负债成(chéng)本，加强行业(yè)负(fù)债(zhài)质量管理(lǐ)，银保监会(huì)人身险部组织保险行(xíng)业(yè)协会(huì)以及(jí)多家保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司(sī)开展调研。将重点(diǎn)调研普通险预定利率(lǜ)分布、分红险预定利率和分红水平等公司负债成本情况(kuàng)，以及(jí)降(jiàng)低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率对公司和行业的影(yǐng)响，包括对新产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞(jìng)争分析(xī)变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京、南京(jīng)、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中(zhōng)，北京参会的保(bǎo)险公司包括中国人(rén)寿、新华(huá)人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南(nán)京参会的保险(xiǎn)公(gōng)司有太保寿险、工银(yín)安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国(guó)富人寿、国华人(rén)寿(shòu)等。

　　据当时参会的一(yī)位总精算师表示，各险企基本就降低责任(rèn)准(zhǔn)备金(jīn)评(p愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析íng)估利(lì)率达成(chéng)共识，有公(gōng)司建议分阶段(duàn)调整(zhěng)，比如普通(tōng)型长期年金的责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率目前为年复利3.5％，可(kě)以先(xiān)降到3％，以后再动(dòng)态调(diào)整。具(jù)体的调整方案还有待监管研究(jiū)后出台。

　　有保险公司(sī)业内人士对财联社记(jì)者表示(shì)：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内(nèi)人士(shì)对(duì)财联社记者表示，此次(cì)主(zhǔ)要涉及新(xīn)开发产品的定价利率，以往的产品不受影(yǐng)响，行业(yè)“炒(chǎo)停售(shòu)”难(nán)以(yǐ)避(bì)免。

　　下(xià)调预定(dìng)利率(lǜ)避免利差(chà)损风险

　　平安(ān)非(fēi)银团(tuán)队表(biǎo)示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债(zhài)券(quàn)投资比例稳步提(tí)升(shēng)，其他(tā)资产(chǎn)以非标资产为(wèi)主、投资比(bǐ)例持续回落，股(gǔ)票和基金投资(zī)比例基本稳定。2018年以来，主要券种(zhǒng)长端利率(lǜ)中枢下行(xíng)，长久期债券和优质非(fēi)标资(zī)产供(gōng)给(gěi)有限，保险固收类资产配置面(miàn)临挑战(zhàn)。同时(shí)，权益市场波动(dòng)率较(jiào)大、对投资收益率影(yǐng)响较(jiào)大(dà)。近(jìn)年监管(guǎn)按产(chǎn)品(pǐn)类(lèi)型调整评估(gū)利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召(zhào)开座(zuò)谈会(huì)，各险(xiǎn)企已就降低责任准备金评估利率(lǜ)达成共识(shí)。

　　东吴证券非银(yín)团(tuán)队此前曾表(biǎo)示(shì)，短期来看，引导降(jiàng)低(dī)负(fù)债成本将(jiāng)大(dà)幅刺激产(chǎn)品(pǐn)销售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟(gēn)随评估(gū)利率下行，保(bǎo)险公司分红险占比提升，有望缓解(jiě)人身险公司刚性负债(zhài)成(chéng)本压(yā)力，寿险产品本身保本属性有望进一步强化。

　　实际(jì)上，监(jiān)管历(lì)史上有过多次调(diào)整评估利率(lǜ)的(de)行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险(xiǎn)公司为了和银(yín)行竞争，长期(qī)保险的预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整(zhěng)寿险保单预(yù)定利率(lǜ)的紧(jǐn)急通知》，全面叫停(tíng)高预定(dìng)利(lì)率产品，强制寿(shòu)险公司(sī)将寿(shòu)险保单的预定利率调整为不(bù)超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看，美(měi)国(guó)在20世纪80年代，日本在20世纪90年代(dài)末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企销(xiāo)售大量高负(fù)债(zhài)成本、低利润(rùn)产品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以(yǐ)后，主要(yào)系(xì)险企销售大量对利率敏感的低利润产品(pǐn)；同时市场压力(lì)致使投资端(duān)面临(lín)亏损(sǔn)。

　　平(píng)安非银(yín)团队表示，参考海愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析外，低利率环境下(xià)，负(fù)债端主要通过调整(zhěng)寿险产品结构、下调(diào)预定利率的方式来避免利差损风险。近年(nián)来，我(wǒ)国长端利率地(dì)位震荡、权益市场波动(dòng)加(jiā)剧，寿险行业面临着潜在(zài)的利差损风(fēng)险、险企(qǐ)利(lì)润承压。保(bǎo)险监(jiān)管趋严，通过发布产品负(fù)面清单、下(xià)调演示利率、分产品(pǐn)调整(zhěng)评估利率等降低负债端(duān)成本。

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