自(zì)4月下旬(xún)高点回调接近(jìn)13％，科创板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最近一个月(yuè)时(shí)间，场内(nèi)资金(jīn)在科创板投资上采取“越跌越买”的(de)操作，主要(yào)跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居全市(shì)场股票ETF资(zī)金净流(liú)入(rù)榜首。

　　除了科创(chuàng)板之外，半(bàn)导体(tǐ)相关ETF也持续吸(xī)引场内资金的目光。场内(nèi)11只跟踪半导体及芯片指数(shù)的(de)ETF合计资金净流入(rù)超(chāo)过202亿元。3只半导体相关(guān)ETF更是(shì)“霸榜”最近一(yī)个月全市场行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内作家许地山简介，许地山简介资料人士(shì)看来，场内资(zī)金不断借(jiè)道ETF基金加(jiā)速布局科创(chuàng)板、半导体板块(kuài)，体现出市场对上(shàng)述板块(kuài)投(tóu)资价值的(de)认可。经过前期调整(zhěng)，这两(liǎng)大板块性价比也在(zài)逐(zhú)渐提升。

　　科(kē)创(chuàng)板ETF最近一(yī)个月“吸(xī)金(jīn)”超256亿元

　　作为(wèi)场内资金配置的工(gōng)具性产品，ETF市场(chǎng)一(yī)直(zhí)有着逆势投(tóu)资的(de)特征，最近一个月，随着科(kē)创板(bǎn)的回调(diào)，相关ETF也成为资金追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科(kē)创板及(jí)其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更(gèng)是高(gāo)达169亿元，位居全(quán)市场ETF资金净流(liú)入(rù)榜首，除此之(zhī)外，易方达(dá)科(kē)创(chuàng)50ETF资(zī)金净(jìng)流入也超(chāo)过30亿元，嘉实(shí)科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信科(kē)创(chuàng)ETF两只基金资金净流入也均在10亿元(yuán)之上(shàng)。

　　今年以来，场(chǎng)内资金持续流入科创板(bǎn)相(xiāng)关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模(mó)从(cóng)年初(chū)仅500亿(yì)元出头涨至(zhì)目前的(de)606.24亿元，规模位居(jū)股票ETF第二名(míng)，仅次(cì)于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来，电(diàn)子(zi)、计算机等科创(chuàng)板的核心权(quán)重行业(yè)持续获得资金青睐，一(yī)方(fāng)面源于一季度以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产业成为市(shì)场关注焦(jiāo)点(diǎn)，另一(yī)方面随着半(bàn)导体下行(xíng)周期拐点临近(jìn)，业(yè)绩边际(jì)改善的预期(qī)吸引资金切换赛道。

　　从科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的核心板块(kuài)业绩变(biàn)化(huà)来看，电子、计算机和通信板块的2023年盈利和收入预期增速(sù)保持(chí)在较高水(shuǐ)平(píng)，相(xiāng)比(bǐ)过去明显改(gǎi)善，与此同时新能源(yuán)板块(kuài)的(de)增速依然稳健，凸显出科创(chuàng)板(bǎn)整(zhěng)体较高的盈(yíng)利质量。

　　易(yì)方达基金进一步分(fēn)析指出(chū)，整体来看，科创50作为成长性宽基(jī)，今年(nián)一季度的利润增(zēng)速相对较(jiào)高，配(pèi)置(zhì)吸引(yǐn)力显(xiǎn)现。从(cóng)未来的一致预(yù)期(qī)净利(lì)润增速来看，科创(chuàng)50相比其他宽(kuān)基指数仍有优势，配置性价比较高，反映出较(jiào)好的基本面(miàn)。

　　从(cóng)估(gū)值水平来看，科创50仍处于历史较低(dī)水平(píng)，同时盈利估值匹配(pèi)度依然较优。截至(zhì)2023年4月(yuè)27日，科创50指(zhǐ)数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于(yú)过去(qù)三(sān)年估值分位(wèi)数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也(yě)看好(hǎo)今年以来科(kē)创板走势。“从板(bǎn)块(kuài)整体估值性价比(bǐ)以及对未来产(chǎn)业的(de)反应程度，都(dōu)是优(yōu)于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好(hǎo)科创板的表现，经过了(le)三年(nián)的估值回(huí)归(guī)，很(hěn)多(duō)公司(sī)的估值(zhí)与成长匹配(pèi)，买(mǎi)入并持有(yǒu)可以享受行(xíng)业和公司的长(zhǎng)期成长。”华南一位(wèi)基(jī)金(jīn)经理更是直言。

　　3只(zhǐ)半(bàn)导体ETF位(wèi)居行业ETF资金净流入前(qián)三名

　　最近(jìn)一段时(shí)间，半导体行业风声不(bù)断。

　　5月23日(rì)，日本经济产业省公布外汇法法令修正案(àn)，将先进芯片制造设备等23个品类追加列(liè)入出口(kǒu)管理(lǐ)的(de)管(guǎn)制对象，上(shàng)述修正案在经过2个月的(de)公(gōng)告期后，并将于7月开(kāi)始实施。受益于(yú)国产替代加速的预期，半(bàn)导(dǎo)体板块成为5月24日A股市场少数逆势飘红的板(bǎn)块之一(yī)。

　　而在(zài)ETF市(shì)场上，随(suí)着前段时间(jiān)半导体板块回(huí)调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示(shì)，场内(nèi)11只跟踪半(bàn)导(dǎo)体或是芯片指数的ETF合(hé)计资金净流入(rù)超过202亿元。其中，国(guó)联安半导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达(dá)到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述(shù)3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个(gè)月(yuè)行业ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展望(wàng)未来(lái)半导体行业走势(shì)，国泰基金认为，存储芯(xīn)片自2022年四季度至2023年一季(jì)度(dù)价格持续下探之后(hòu)，当前阶段(duàn)或已(yǐ)接(jiē)近行业底部。

　　存(cún)储芯片行业周(zhōu)期(qī)相较于(yú)其他半导体产业链环节，具备较强的大宗商品属性，国际(jì)龙(lóng)头会在下游新兴需求诞生时，提升(shēng)自身产能。而当扩产落地时，行业进入供(gōng)过于求周期，各厂商则(zé)会通过降价进行(xíng)库存去化。供给与需求的错配使得存储行业具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回(huí)顾(gù)历史上存储芯片的(de)周期走(zǒu)势(shì)，结合2022年四季(jì)度行业(yè)龙头(tóu)营收数据，营收增(zēng)速为-44％。存储芯(xīn)片(pià作家许地山简介，许地山简介资料n)当前处于筑(zhù)底(dǐ)阶段，下半年有望迎来存储(chǔ)芯(xīn)片行业(yè)周期的(de)反弹机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型为代表(biǎo)的(de)人工智能(néng)新兴需求爆发，对于算力以及存储的爆发性(xìng)需求由产业链(liàn)下游传导到(dào)上游，促(cù)进上游芯(xīn)片厂商(shāng)提升自身产量。叠加近(jìn)两个(gè)季(jì)度量价持续下探的周(zhōu)期性磨底，芯片板块(kuài)有望在今年下半年迎(yíng)来反弹(dàn)。

　　不过(guò)，国泰(tài)基(jī)金(jīn)提(tí)醒，投(tóu)资者需要警惕国际局势以及(jí)通(tōng)胀带来的负面影响(xiǎng)。

　　创(chuàng)金合信芯片(piàn)产业(yè)基金经理刘扬则表(biǎo)示，硬科(kē)技的投资机会需要(yào)看到真正的业绩触底、拐点出现，以(yǐ)及一些(xiē)真正(zhèng)的创新落(luò)地。预计半导体和消费(fèi)电子大概(gài)率在二季度(dù)及二季度以后(hòu)触(chù)底，当行业(yè)周期触底，科技创(chuàng)新(xīn)蓄能才能(néng)真正地释放出来，下半年(nián)硬科(kē)技的投资机(jī)会更多(duō)。

　　鹏华国证半导体芯(xīn)片ETF基(jī)金经(jīng)理罗英(yīng)宇也(yě)倾向判断，半导体产业(yè)链正处于供给侧收缩匹配(pèi)需求(qiú)端(duān)，进一步压(yā)缩产业(yè)链库存(cún)的(de)时期，价格下行压力逐步减轻，行业有望迎(yíng)来库存加速出清(qīng)，营收(shōu)和利润迎来拐点。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 作家许地山简介，许地山简介资料